鹰眼预警：宝色股份应收账款增速高于营业收入增速

来源：新浪财经-鹰眼工作室

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4月3日，宝色股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为17.06亿元，同比不变；归母净利润为6839.85万元，同比增长6.67%；扣非归母净利润为5806.82万元，同比增长15.91%；基本每股收益0.2808元/股。

公司自2014年9月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.9元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宝色股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为17.06亿元，同比不变；净利润为6839.85万元，同比增长6.67%；经营活动净现金流为3.03亿元，同比增长1190.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为17.1亿元，同比增长0%，去年同期增速为21.04%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0%，营业成本同比下降3.3%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长79.75%，营业收入同比增长0%，应收账款增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为18.02%，同比增长18.38%；净利率为4.01%，同比增长6.67%；净资产收益率（加权）为4.75%，同比下降27.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为19.73%、15.22%、18.02%，同比变动分别为7.26%、-22.85%、18.38%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.22%增长至18.02%，应收账款周转率由去年同期3.96次下降至3.32次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.75%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.27%，6.55%，4.75%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.74%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为39.28%，同比下降13.27%；流动比率为2.59，速动比率为2.25；总债务为3.88亿元，其中短期债务为2.08亿元，短期债务占总债务比为53.66%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.32，同比下降16.17%；存货周转率为2.76，同比增长47.38%；总资产周转率为0.68，同比下降5.43%。

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