来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，中银国际证券股份有限公司发布中银证券中证500交易型开放式指数证券投资基金（简称“中银证券中证500ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年里，份额、净资产等关键指标出现显著变化，同时在投资策略、业绩表现等方面也呈现出一定特点。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模显著增长
本期利润与已实现收益
2024年，中银证券中证500ETF本期利润为6,705,813.74元，较2023年的 -4,008,484.29元实现扭亏为盈；本期已实现收益为 -2,470,204.41元，而2023年为 -1,300,180.24元 。本期利润的大幅增长主要得益于公允价值变动收益，2024年公允价值变动收益为9,176,018.15元，而上一年度为 -2,708,304.05元。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -2,470,204.41 | -1,300,180.24 | 310,328.97 |
| 本期利润（元） | 6,705,813.74 | -4,008,484.29 | -12,333,027.91 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1058 | -0.0777 | -0.2395 |
| 本期加权平均净值利润率 | 9.74% | -6.46% | -19.23% |
| 本期基金份额净值增长率 | 6.81% | -6.62% | -18.85% |
净资产情况
2024年末，基金期末净资产为88,970,449.16元，2023年末为61,217,110.72元，增长了45.34%。期末可供分配利润为13,504,369.16元，相比2023年末的5,751,030.72元，增长明显。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | 13,504,369.16 | 5,751,030.72 | 9,362,094.99 |
| 期末可供分配基金份额净值增长率 | 17.89% | 10.37% | 18.19% |
| 期末基金份额净值 | 1.1789 | 1.1037 | 1.1819 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，该基金份额净值增长率为6.81%，业绩比较基准收益率为5.46%，基金跑赢业绩比较基准1.35个百分点。从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为17.89%，业绩比较基准收益率为9.55%，超额收益达8.34个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.34% | 2.02% | -0.30% | 2.03% | -0.04% | -0.01% |
| 过去六个月 | 16.06% | 1.99% | 15.84% | 2.01% | 0.22% | -0.02% |
| 过去一年 | 6.81% | 1.81% | 5.46% | 1.82% | 1.35% | -0.01% |
| 过去三年 | -19.05% | 1.39% | -22.20% | 1.40% | 3.15% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 17.89% | 1.29% | 9.55% | 1.32% | 8.34% | -0.03% |
投资策略与运作：紧密跟踪指数，应对市场波动
投资策略
本基金主要采取完全复制法，紧密跟踪标的指数表现，力求基金跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。2024年权益市场波动剧烈，中证500上涨5.5%，弱于沪深300、创业板指、万得全A 。本基金跟踪误差主要来源于基金份额的申购赎回、标的指数成分股调整等。
业绩表现归因
2024年基金份额净值增长率为6.81%，跑赢业绩比较基准。从行业贡献来看，全年对指数涨幅正贡献最大的三大成分行业为国防军工、电子、汽车，负贡献最大的三大成分行业为医药、消费者服务、建材。
市场展望：政策持续积极，权益市场投资性价比凸显
管理人认为，过去一年权益市场从极度悲观到极度乐观转变，并在四季度进入振荡。政策层面出现诸多积极变化，市场信心显著修复，但政策起效和经济企业盈利回升需要时间。展望后市，积极政策环境将持续，企业盈利改善有望逐步显现，权益市场中长期投资性价比开始凸显。本基金将继续秉承指数化投资策略，严格遵守基金合同，降低跟踪误差。
费用情况：管理费、托管费稳定
基金管理费与托管费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为103,413.10元，较2023年的93,116.01元有所增加；当期发生的基金应支付的托管费为34,471.04元，相比2023年的31,038.66元也有所上升 。基金管理费按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提，托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 103,413.10 | 93,116.01 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 34,471.04 | 31,038.66 |
其他费用
2024年交易费用方面，应付交易费用期末余额为4,851.99元，较2023年末的12,681.67元有所减少；2024年其他费用为407,750.80元，低于2023年的481,419.96元。
投资收益分析：股票投资收益波动，股利收益稳定
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -3,425,625.90元，2023年为 -1,737,006.34元，投资收益出现下滑。主要原因在于2024年卖出股票成交总额为37,859,939.14元，而成本总额达到40,460,843.47元，买卖价差为负。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -2,663,606.64 | -1,737,176.08 |
| 股票投资收益——赎回差价收入 | -762,019.26 | 169.74 |
| 股票投资收益——申购差价收入 | - | - |
| 股票投资收益——证券出借差价收入 | - | - |
| 合计 | -3,425,625.90 | -1,737,006.34 |
股利收益
2024年股利收益为1,301,580.92元，2023年为1,006,241.15元，保持相对稳定且有所增长，显示出所投资股票的分红情况良好。
关联交易：集中于关联方交易单元
通过关联方交易单元进行的交易
本基金2024年股票交易全部通过中银证券的交易单元进行，成交金额为88,531,518.41元；债券交易同样全部通过中银证券交易单元，成交金额57,504.53元。应支付中银证券的佣金当期为38,090.89元，期末应付佣金余额4,851.99元，占比均为100%。
关联方投资
截至2024年末，中证500ETF联接基金持有本基金63,932,680.00份，占基金总份额的84.7171%，较2023年末的89.2500%有所下降。
持有人结构与份额变动：机构主导，份额增长明显
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为605户，户均持有基金份额124,737.32份。机构投资者持有份额64,610,680.00份，占总份额比例85.62%，为主要持有人；个人投资者持有份额10,855,400.00份，占比14.38%。
开放式基金份额变动
本报告期期初基金份额总额为55,466,080.00份，本报告期基金总申购份额50,000,000.00份，总赎回份额30,000,000.00份，期末基金份额总额75,466,080.00份，较期初增长35.9%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日（2020年4月30日）基金份额总额 | 251,466,080.00 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 55,466,080.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 50,000,000.00 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 30,000,000.00 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 75,466,080.00 |
风险提示
- 单一投资者集中风险：报告期内存在单一投资者（中证500ETF联接基金）份额占比达到或超过20%的情况，如遇市场行情突变，可能存在大额赎回甚至巨额赎回风险，增加基金管理人流动性管理压力，也可能使基金资产净值受到不利影响或产生较大波动。
- 市场波动风险：尽管管理人认为权益市场中长期投资性价比开始凸显，但市场仍存在不确定性，宏观经济、政策变化等因素可能导致市场波动，影响基金净值表现。
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